{"id":13158,"date":"2011-07-15T05:02:51","date_gmt":"2011-07-15T04:02:51","guid":{"rendered":"http:\/\/redatea.net\/index.php\/demasiado-grandes-para-caer\/"},"modified":"2011-07-15T05:02:51","modified_gmt":"2011-07-15T04:02:51","slug":"demasiado-grandes-para-caer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/demasiado-grandes-para-caer\/","title":{"rendered":"Demasiado grandes para caer"},"content":{"rendered":"<div><a href=\"http:\/\/1.bp.blogspot.com\/-p3N4wE-FLu8\/Th7zgDnFXuI\/AAAAAAAAAqY\/_Z5zoEWF-_k\/s1600\/too-big-too-fail.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" border=\"0\" height=\"200\" src=\"http:\/\/redatea.net\/wp-content\/plugins\/wp-o-matic\/cache\/1b4d2_too-big-too-fail.jpg\" width=\"320\" \/><\/a><\/div>\n<p><\/p>\n<div>Esta es una expresi\u00c3\u00b3n que hemos o\u00c3\u00addo repetidas veces a lo largo de la presente crisis. Deber\u00c3\u00ada ser tambi\u00c3\u00a9n una llamada de atenci\u00c3\u00b3n para extraer alguna lecci\u00c3\u00b3n que aprender.<\/div>\n<div><\/div>\n<div>Para poner en perspectiva el alcance de esta lecci\u00c3\u00b3n, querr\u00c3\u00ada recordar otra que se aprendi\u00c3\u00b3 y se empez\u00c3\u00b3 a llevar a cabo en los a\u00c3\u00b1os 90. Se trata de la manera de lidiar con los as\u00c3\u00ad llamados &#8220;monopolios naturales&#8221;. Un monopolio natural es aquel en el que hace falta una fuerte inversi\u00c3\u00b3n inicial antes de empezar a operar. Una vez hecha esa inversi\u00c3\u00b3n, el coste de producir el bien o proveer el servicio de que se trate no cambia demasiado (en comparaci\u00c3\u00b3n con ese coste inicial) con la cantidad. En este esquema entraban las empresas de telecomunicaciones, de producci\u00c3\u00b3n de electricidad y algunos modos de transporte, como el a\u00c3\u00a9reo.<\/div>\n<div><\/div>\n<div>La gran inversi\u00c3\u00b3n inicial implicaba que lo econ\u00c3\u00b3micamente eficiente ser\u00c3\u00ada que hubiera una sola empresa y que fuera regulada para que no se comportara como un monopolio y pusiera un precio que reflejara los costes de producci\u00c3\u00b3n. El problema era que, en estos marcos regulatorios, la empresa tiene claros incentivos a exagerar sus costes y muy pocos a adoptar mejores tecnolog\u00c3\u00adas (para qu\u00c3\u00a9 ahorrar, si eso solo har\u00c3\u00ada que el regulador impusiera un precio m\u00c3\u00a1s bajo). Cuando era evidente que los monopolios regulados no estaban ofreciendo el servicio adecuado se produjo el cambio de modelo. Mejor dejar que entren varias empresas a competir. Se multiplicar\u00c3\u00a1n las inversiones iniciales, pero se ganar\u00c3\u00a1 en el incentivo a proveer un servicio mejor y m\u00c3\u00a1s barato.<\/div>\n<div><\/div>\n<div>Creo que algo parecido debe ocurrir tras la presente crisis. En este caso, las empresas financieras tienden a ser grandes por la necesidad de compensar riesgos y de poder financiar grandes proyectos empresariales o gubernamentales. Esto hace que los gobiernos puedan tener una exagerada tendencia a ayudarlas cuando est\u00c3\u00a1n en dificultades. Son demasiado grandes como para dejarlas caer cuando fallan. Esto crea malos incentivos para su gesti\u00c3\u00b3n, puesto que no sentir\u00c3\u00a1n en su carne todas las consecuencias de las malas decisiones, con lo que estas tender\u00c3\u00a1n a producirse en mayor medida (<a href=\"http:\/\/todoloqueseaverdad.blogspot.com\/2009\/06\/el-sempiterno-problema-de-los-bancos.html\">aqu\u00c3\u00ad<\/a> habl\u00c3\u00a9 de ello). Parte de la soluci\u00c3\u00b3n debe pasar por no permitir que existan empresas financieras tan grandes. Tal vez se pierda eficiencia de gesti\u00c3\u00b3n por una parte, pero se ganar\u00c3\u00a1 m\u00c3\u00a1s al ayudar a poner los incentivos correctos, sabiendo las empresas que caer\u00c3\u00a1n, como toda otra empresa, si no hacen bien su trabajo.<\/div>\n<div><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1\" height=\"1\" src=\"http:\/\/redatea.net\/wp-content\/plugins\/wp-o-matic\/cache\/1b4d2_264173581420360461-8687655214867589039?l=todoloqueseaverdad.blogspot.com\" alt=\"\" \/><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Esta es una expresi\u00c3\u00b3n que hemos o\u00c3\u00addo repetidas veces a lo largo de la presente crisis. Deber\u00c3\u00ada ser tambi\u00c3\u00a9n una llamada de atenci\u00c3\u00b3n para extraer alguna lecci\u00c3\u00b3n que aprender. Para poner en perspectiva el alcance de esta lecci\u00c3\u00b3n, querr\u00c3\u00ada recordar otra que se aprendi\u00c3\u00b3 y se empez\u00c3\u00b3 a llevar a cabo en los a\u00c3\u00b1os 90. [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-13158","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-blogs-colaboradores"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13158","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13158"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13158\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13158"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13158"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.redatea.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13158"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}